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會哭的孩子有奶吃,美聯儲會向華爾街屈服嗎?專家擔心美股被降息寵壞了!

2019年06月11日  22:15   21世紀經濟報道 21財經APP   向秀芳  

一些專家擔心,如果美聯儲在經濟危機真正到來時耗盡了彈藥,可能反而會對市場產生意外的負面影響。

盡管美聯儲總是強調政策調整更依賴數據,但總有各種無法控制的干擾因素出現,比如形勢復雜的全球貿易摩擦,比如特朗普政府時不時的公開批評,現如今又多了一個,那就是來自華爾街的“哭鬧”。


“任何一位家長都知道,當一個小孩發脾氣哭鬧時,最糟糕的事情之一,就是屈服并讓孩子得到他們想要的東西,尤其是在公共場合。”


CNN Business在一篇題為《股市被降息而“寵壞”》的報道中打了一個生動的比喻。文章稱,一些市場專家擔心,這正是美聯儲將要做的事情,因為最近幾周以來,股票和債券市場的投資者一直在發出信號“要求”降息。


State Street Global Advisors首席投資策略師Michael Arone寫了一篇關于這種情況的報告,標題是“被寵壞了!”該報告中還使用了類似“我,我,我的”和“更多,更多,更多!”等情緒化表達的小標題。


“每當周期臨近尾聲的威脅出現時,央行政策制定者就會介入并嘗試安撫,就像這段時間以來的情況一樣,”Arone在接受CNN Business采訪時表示。


美國勞工部上周五公布的數據顯示,5月非農就業人口增加7.5萬人,創出三個月最低水平,遠遠不及預期,這讓市場對美聯儲降息的預期急劇升溫。聯邦基金利率期貨顯示,市場押注美聯儲7月份大概率降息25基點,年內降息幅度甚至接近75基點。


然而,與Arone一樣,還有不少專家認為,美聯儲現在就通過降息來向市場屈服,恐怕還為時過早。


“美聯儲是否會跟進并滿足投資者的要求?現在就認輸并期待美聯儲放松政策還太早。”Citizens Bank全球市場董事總經理兼負責人Tony Bedikian表示,除非貿易爭端出現嚴重升級,否則經濟看起來還是不錯的。


德意志銀行財富管理美洲區首席投資官Deepak Puri也認為,美聯儲不應該急于下調利率。“如果美聯儲希望在降息前看到更多減速的證據,我不會感到驚訝。”他認為,美聯儲可能在未來12個月內保持不變,而投資者可能會對美聯儲無法立即降息感到失望。


另一個令人擔心的原因是,如果美聯儲在經濟危機真正到來時耗盡了彈藥,可能反而會對市場產生意外的負面影響。Arone擔心,美聯儲會再次屈服于華爾街的需求,低利率推動的股市周期得以持續,但這可能是在某個時刻為更大的經濟衰退創造市場。


此前一天,高盛(Goldman Sachs)首席經濟學家Jan Hatzius也在報告中警告,美聯儲很快降息的共識日益增長,但這很可能是誤解了。Jan Hatzius表示,“我們仍然預計聯邦公開市場委員會將在今年剩余時間內保持利率不變。” 


鮑威爾最近在講話中表示,正密切關注貿易局勢發展及其對經濟的影響,必要時將采取適當行動維持經濟擴張。這一表態被市場解讀為美聯儲對降息持開放態度。


對此,Jan Hatzius表示,“我們認為,這不是對即將降息的強烈暗示,而只是為了讓人們放心,美聯儲非常了解貿易戰的潛在風險。”


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